查询安徽昨天快三开奖号码

2019-07-13 23:17:32

作者: Julien Hall Jun Kai Heng

铁矿石,也被称为“红土”,作为钢铁生产的主要原材料,正再次在中国和国际市场引起广泛关注。在供需两方面因素的共同作用下,铁矿石价格刚经历了有史以来最大的一轮上涨,在7个月内几乎翻了一番,于7月3日触及126.35美元/吨。虽然近日价格已有所回落,但本轮涨势的强度令很多人感到意外,他们表示,市场实际上已脱离了基本面。进一步了解市场当前的主要驱动因素或许可以为我们提供一些答案。

从宏观层面来看,今年有几个因素影响到铁矿石供应,其中最突出的是淡水河谷溃坝事故后巴西产量减少带来的持续影响,以及飓风Veronica冲击澳大利亚生产的残留影响。在此背景下,来自中国钢铁制造商的需求保持强劲。长期协议得到履行的同时,现货市场上的边际铁矿石价格已上涨,反映了供应紧张和需求强劲的情况。

买家指出,巴西淡水河谷已在6月底重启旗下Brucutu矿的生产,经过持续的法律角力,湿法加工已全面恢复,从而减少了低铝铁矿石长期供应方面的不确定性。一家中国大型钢厂说:“自淡水河谷事故以来,我们的长协供应并未受到重大影响。市场上的巴西混合粉矿等现货供应有所减少,但对于我们的长协供应并未引起任何真正的担忧。”

此外,澳大利亚供应链正在恢复,来自澳洲的现货供应量显现改善迹象。6月24日一周,西澳大利亚铁矿石发货总量创一年新高达到2210万吨,其中必和必拓(BHP)贡献750多万吨。那么,为何价格依然居高不下?

尽管已经看到一线曙光,某些供应限制看来还会持续下去。淡水河谷已表示,预计2019财年指导销量处于此前预测区间3.07亿-3.32亿吨的中线,这依然明显低于事故前的较高预测值4亿吨。

麦格理集团(Macquarie Group)研究分析师塞拉菲诺·卡波费里(Serafino Capoferri)本周通过电子邮件告诉普氏:“Brucutu矿复产将有助市场,但我认为Timbopeba和Alegria不会很快接着复产。我们预计淡水河谷产量将降至指导区间的最低水平。我认为就现货供应紧张而言,最糟糕的时候已经过去了。然而,鉴于力拓和必和必拓产量同比下降,巴西仍有6000万吨产能停产,加上高成本生产商在供应方面的反应无力,2019年下半年市场将保持紧张,平均价格可能保持在成本曲线以上。简而言之——我认为短期内铁矿石市场非常棘手,市场已今非昔比。”

除了当前市场有关7、8月澳大利亚矿山现货供应紧张的预期,还有关于今年早些时候飓风Veronica残留影响的看法。一位国际贸易商说:“飓风过后采矿作业和船运出现中断,但随后相当不可持续的产量提升可能导致了目前面临的问题,即主流中品粉矿的质量下降。”

力拓将其2019年皮尔巴拉发货量从此前的3.33-3.43亿吨调整为3.2-3.3亿吨,原因是采矿作业遇到困难,导致较低品位产品的比例较高。

普氏观察到的贸易活动显示,现货供应明显受到飓风Veronica以及巴西溃坝事故的影响。2019年二季度期间交易的澳大利亚和巴西现货数目较2019年一季度减少了34%,较2018年二季度减少了30%。

需求强劲

而在需求方面,钢铁产量一直强劲,有迹象表明这种情况至少会持续到利润率转为负值。今年1-5月,中国生铁和粗钢产量同比分别增长8.9%和10%,分别达到3.3535亿吨和4.0488亿吨,年化产量分别为8.11亿吨和9.79亿吨。

为从十大污染城市中除名,河北省唐山市要求7月底前烧结机、高炉和转炉限产20%-50%。除此之外,没有钢厂曾表示计划因利润受挤压而减产。因此,中国钢铁产量预计将保持高企,从而为铁矿石价格提供一些支撑。

铁矿石价格波动并不鲜见

虽然最近几周的波动在前几年未曾看到,但钢铁行业资深人士对此并不陌生,他们知道这种单纯的“红土”确实容易出现价格大幅波动的情况。

今年暴涨前,价格曾长时间保持稳定,自2014年底以来价格基本在50-80美元/吨之间波动。上述期间,随着去产能后钢铁企业利润改善,带动铁矿石需求不断增长,供应也同步增加。

但在2008年至2014年期间,市场经历了一系列剧烈波动,从全球金融危机期间开始,价格在短短3个月内从170美元/吨跌至55美元/吨。价格并未在低位长时间停留,而是在一年多一点的时间内不断波动,2009年4月回升到186美元/吨。

其后,市场不断大起大落,直至2014年初供应强劲和钢价缓慢下滑开始拖累铁矿石。

加拿大蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)分析师科林·汉密尔顿(Colin Hamilton)表示:“此前价格波动更大程度上是受强劲需求推动,基本以中国为主导。这一轮上涨更大程度上是由淡水河谷停产后的供应问题驱动。相似的一点是,鉴于铁矿石成本曲线斜率如此之大,只有价格长期大幅上涨或下滑,才能触发适当的供应面反应。”

俗话有云,解决高价的最好办法就是高价。高价终将鼓励供应增加,继而最终导致价格下降。但在大宗商品市场中,关键问题往往是“何时”。

来源:吉林快三有什么调整

上一篇:海南澄迈快三查询 下一篇:买彩票极速快三的技巧和秘诀